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公募:布局科技成长+低估值蓝筹
2019-11-13 17:24:24 来源: 康二罗硷新闻网

估值预计将继续上升。

截至9月16日收盘时,上证综指、深证综指和创业板指数自9月份以来均上涨了5%以上,分别为5.01%、5.9%和6.42%。就资金而言,做得更多的势头更加明显。数据显示,9月16日市场情绪有所缓和,但两市总成交额为5813.24亿元,高于前一交易日的5373.33亿元。包括9月16日9.1亿元的净流入,来自北方的资金净流入已经连续12个交易日。其中,从9月至今的10个交易日内,来自北方的资金净流入达到近400亿元。

“a股上周上涨了3000点,整体形势仍然受到冲击的主导。然而,降息预期和外部经济影响因素的小幅缓解将形成对国内市场的有利支撑。”招商局基金首席宏观策略分析师姚爽告诉记者,短期内,宽松政策的增加将继续催化市场风险偏好的上升趋势,a股的主导因素正在回归基本面。因此,市场的短期反弹将取决于刺激政策能否进一步实施,以及改革措施能否加快。从中期来看,姚爽认为,在全球比率模式下,国内资产价格的性价比将变得更加突出。在全球债券收益率低、人民币汇率稳定的背景下,股票市场长期资金的成本效益配置逐渐显现。随着资本市场基本制度趋于完善,a股市场估值中心有望继续缓慢上升。

“短期市场将继续区间震荡模式,但震荡中心将向上移动,一些因素正在发生积极变化。”钱海开源基金前基金经理、投资部副主任肖李强对记者表示,近期内外部经济环境的缓和以及国内政策积极信号的不断释放,包括此前下调标准等举措,将提振股市人气,结构性变化的机遇将一个接一个涌现。

经济弹性增加吸引力

在上述乐观预期的背后,是公众对中国经济弹性和股票资产吸引力的坚定信心。

前海联合基金的王静向记者指出,最近发布的8月份经济数据显示,经济仍面临压力,但随着降低标准等政策的实施,中国经济仍有很强的弹性。同时,近期外部环境因素的改善和国内资本市场的持续开放(如qfii和r qfii配额的取消)将继续提高海外投资者对a股的配置比例。

“考虑到总体上充足的内部和外部流动性以及政策的持续推动,a股市场将在9月份继续保持乐观,市场将反弹或继续。”平安基金对记者表示,一方面,随着qfii和rqfii投资限制的取消以及rqfii试点国家和地区限制的取消,中国金融市场的开放将进一步深化,未来外资将继续流入a股市场,这将成为a股增量资本的重要来源;另一方面,央行降低标准的措施周一生效,释放约8000亿元资金将为市场带来更多“源头活水”。

鹏华双债加利债券基金经理王士谦(Wang shiqian)告诉记者,在利率大幅下降、企业实施税费减免措施、政策反周期调整力度加大等因素的影响下,企业利润预期将逐渐触底企稳。从短期来看,a股上市公司第四季度的业绩将受益于从低位明显反弹。「与股票和债券的性价比相比,目前股票市场的估值仍处于历史低位。股票的性价比优于债券。具有核心竞争优势和弱商业周期的蓝筹股可以主要配置。”

关注技术增长和低估值蓝筹股

记者了解到,尽管该指数在3000点上下波动,但科技成长股和低价值蓝筹股成为公开发行的焦点。

数据显示,自9月(至9月16日)以来,机构共调查了226家上市公司,其中约80家是科技公司,包括21家电子设备公司、17家电子元器件公司、12家半导体公司和7家通信设备公司。其中,包括灵异之作(002600)等科技公司,研究名单中有卜式基金、南方基金、华夏基金等公开发行。

“投资策略可以更加积极。中国经济正在从高速增长向高质量增长转变。从长远来看,a股投资具有很强的吸引力。建议重点关注医药、消费、技术创新和证券公司等行业的潜在投资机会。”小李强说。

平安基金(Ping An Fund)指出,基于对更好的内外部流动性和政策支持的预期,tmt、券商等行业的市场状况预计将持续,而估值较低的银行、房地产和基础设施行业也预计将得到提振。

王晶指出,迄今为止,沪深股市的动态市盈率约为16.5倍,接近历史底部区域的12-15倍。“无论是横向历史比较还是对大类资产的纵向分析,股权资产的估值都极具吸引力。在全球流动性宽松的背景下,核心产业的高质量资产在中长期具有广阔的市场价值空间,在周期领导者、消费服务和科技创新方面有大量的投资机会。”

王静认为,投资者可以关注以下三个方向:第一,科技创新周期带来的高质量领先公司的估值增长,如5g、半导体、云计算、工业互联网、硬件创新等。第二,预计将受益于经济改善的金融领袖和预计将增加基础设施支出的周期性行业领袖。第三,《中国日报》超出预期,今年下半年的业绩趋势仍对该行业子行业的领先股票有利。

(责任编辑:张明江)

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