上次降息不到两个月，美联储在北京时间9月19日凌晨又宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至1.75%-2.00%。业内人士预计美联储今年将再次降息。

美联储宣布再次降息

从今年年初开始，“暂停加息”和“耐心等待”，到7月，“采取适当行动维持经济扩张态势”，再到9月，“全球经济放缓和低通胀对美国经济前景构成风险”，美联储的政策方向最近变得“鸽子”响亮而明确。

9月4日，美联储发布了一份全国经济形势调查报告，显示7月初至8月下旬，美国整体经济适度扩张，就业市场增长缓慢，物价水平略有上升。从行业来看，制造业活动总体上比上一份报告略有下降。大多数司法管辖区的旅游业保持稳定。在房地产行业，房屋销售不景气，新房建设保持稳定。与此同时，由于不利的天气条件和低商品价格，农业仍然疲软。

随着全球经济放缓，美国经济不能“独善其身”美联储主席鲍威尔(Powell月6日指出，全球经济放缓、经贸政策不确定性和低通胀给美国经济前景带来了“重大风险，但他认为美国和全球经济目前不会陷入衰退。他提到，自年初以来，美联储认为降低预期利率趋势是恰当的，这不仅支撑了美国经济，也是经济前景良好的原因之一。对美联储9月份降息的预期也得到进一步巩固。

北京时间9月19日，在为期两天的政策会议后，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至1.75%-2.00%。中金公司研究论文认为，降息带来的短期利率下降趋势及其对股票市场、信用利差和美元等其他资产价格的影响，预计将进一步放松金融条件，帮助修复消费势头，或显著缓解经济增长过快放缓甚至陷入衰退的风险。

值得一提的是，当地时间9月11日，美国总统特朗普在推特上表示:“美联储应该将我们的利率降至零或更低，然后开始为我们的债务进行再融资。利息成本可以大大降低，而期限可以大大延长。我们有强大的货币、实力和资产负债表。美国应该始终支付最低利率。没有通货膨胀！”他还说:“鲍威尔和美联储的天真阻止了我们做其他国家已经在做的事情。”

去年，美联储总共四次加息。进入2019年，美联储已按下“暂停”按钮，分别在1月和3月加息两次。8月，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至2.00%-2.25%。

CICC研究表示，美联储正进入快速降息之路，预计在9月份降息后，今年第四季度将再降息25个基点。2020年前两个季度，将利率再下调25个基点。

高盛(Goldman Sachs)估计，10月份美联储会议降息25个基点的概率是50%，降息50个基点的概率是10%，不降息的概率是40%。在12月的会议上，美联储可能会停止降息，因为通胀预期约为2%。

“超级星期四”到了

19日可以说是“超级星期四”。除美联储外，日本、瑞士、挪威、英国等国的央行也将宣布利率决议。

路透社援引消息人士的话说，由于目前市场平静，除非欧洲央行和美联储采取比预期更大胆的货币宽松措施，加剧市场动荡，否则日本央行倾向于保持不变。消息人士称，如果目标是通过降低借贷成本来刺激经济增长，进一步将短期利率目标下调至负区间是最有可能的选择。

瑞士目前的利率是-0.75%。瑞士央行行长乔丹(Jordan)9月5日告诉路透社，瑞士央行需要维持负利率。同时，他补充道，负利率对瑞士当前的货币政策至关重要。尽管不可能预测负利率会持续多久，但他认为利率会在未来某个阶段正常化。

挪威央行可能会成为仍坚持加息的央行。尽管央行6月份表示，其目标是继续加息，但8月份也警告称，随着全球经济放缓，前景将变得更加不确定。北欧市场经纪公司预测，挪威央行可能在今年晚些时候和2020年两次上调主要政策利率。两次加息后，政策利率将从目前的1.25%上调至1.75%。

此外，9月12日，欧洲央行宣布将存款利率下调10个基点至-0.5%，这是自2016年3月以来的首次下调，并宣布恢复量化宽松(qe)。

据英国《金融时报》9月17日报道，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩(philip lane)强调，欧洲央行准备在必要时进一步下调负区间利率。莱恩表示，欧洲央行将“不惜一切代价达到通胀目标”。

中国会跟随降息吗？

在过去几个月里，面对各国“中央母公司”纷纷降息，中国央行仅略微调整了最低存款准备金率和最低存款准备金率。

兴业银行首席经济学家鲁正伟对中国新经纬客户表示，结合2013年以来的经验，可以发现是否加息或降息需要同时考虑三个条件:国内生产总值增长率是否等于或低于政策目标；货币数量增长率是否低于政策目标；cpi同比是否继续低于2.5%。当三个条件都不满足时，可以提高反向回购利率。当三个条件同时满足时，降息周期可能开始。

中信证券研究所副所长明明(Mingming)分析称，美联储降息后，中国人民银行可能会通过调整omo利率来降息。他还提到，19日和20日的公开市场操作可能成为降息的重要时间窗口，但不排除降低omo利率的可能性。

民生银行首席研究员文彬认为，降低实体经济的融资成本不能仅仅依靠降低标准或完善lpr机制等量化工具。在降低标准的基础上，仍然有降息的空间和必要性。通过新的lpr机制，引导金融机构有效降低实体经济的融资成本，从“数量”和“价格”两个方面共同改善企业的融资环境。

总编辑:顾万全文字编辑:陆小川专题地图来源:新华社图片编辑:曹立元

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