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华尔街大行"慌了"?全球PE巨头进军投行业务
2019-11-03 14:59:02 来源: 康二罗硷新闻网

中国基金会记者武玉

近年来,有一种广为流传的说法是,杀死你的不一定是你的同龄人,而是跨境的。

最近,华尔街上演了另一幕:私募股权巨头kkr正在抢走华尔街的投资银行业务!

迄今为止,kkr一直是华尔街投资银行的最大客户之一。然而,随着公司的不断发展,kkr在2006年建立了kkr资本市场(kkr capital markets),为公司和被投资公司管理股权和债务。最近,kkr还将其业务扩展至非自营投资公司,并开始与华尔街银行竞争。

Kkr的举动激怒了一些华尔街大公司,他们认为kkr正在抢走他们的工作。

Kkr和华尔街大银行“抢”生意

本周,kkr的投资银行业务经历了一个里程碑:kkr在奋进集团控股公司的首次公开募股文件中出现在高盛的右边。

这是kkr集团在非自营投资公司ipo文件中最突出的位置,这表明KKR集团的业务与其他华尔街大公司之间的竞争关系已经正式明确。

不过,kkr强调,其在奋进ipo中的重要作用并不突然,因为kkr与奋进投资机构银湖(silver lake)有着长期的合作关系,并与银湖一起投资收购公司,包括一家芯片制造商,最终成为博通和互联网域名注册商Goddad。

2016年,kkr、奋进和银湖也投资了同一家公司ufc。Kkr还为奋进融资提供服务。然而,kkr目前拒绝对奋进发表评论,称这是ipo前的沉默期。

客户成为竞争对手

华尔街大银行:这是偷窃工作

据报道,kkr此前一直是华尔街投资银行的最大客户之一。

如今,kkr还将其业务扩展至非自营投资公司,并开始与华尔街银行竞争。此举激怒了华尔街银行家,他们认为kkr正在抢走他们的工作。

与此同时,这些银行家还表示,kkr对投资者的覆盖面不如银行覆盖面广。当公司承销自己投资公司的证券时,这与出售自己差不多。

数据显示,kkr在2006年建立了kkr资本市场,管理公司和被投资公司的股权和债务。

2018年,kkr的收入为18.5亿美元,其中kkr资本市场的收入达到6.31亿美元,是2016年的三倍多,占总收入的30%以上。

根据dealogic数据,kkr在资本市场的综合手续费收入与摩根大通和高盛相比相对较小,但已经非常接近瑞银和加拿大皇家银行。

Kkr:“我们不想变得越来越像银行。”

Kkr高管表示,该公司有实力在公开资本市场开展业务,称市场投资者在购买与其投资组合公司相关的债务或股票时,喜欢与该公司直接对话。除了银行推广的典型群体之外,kkr还了解不同类型的银行投资者,该公司不仅关注与它有交易和私人经纪关系的投资者。

kkr资本市场主管亚当亚当史密斯(Adam adam smith)表示,kkr很乐意将它没有涉足的研究和交易业务移交给银行。“我们不想变得越来越像银行。”

不管承认与否,kkr的银行业务已经成形。

Kkr的资本市场业务可以追溯到金融危机之前,当时这家私人股本公司进行了有史以来最大规模的收购,包括2006年以210亿美元收购hca inc .,第一数据公司和能源期货控股公司分别以260亿美元和320亿美元收购。

Kkr在这些大规模并购中向华尔街银行支付了大量费用,因此该集团开始考虑涉足开放的资本市场。Kkr开始与其他私人股本公司合作,达成了所谓的俱乐部交易。然而,它意识到各方必须就战略达成一致,这阻碍了公司的业绩。

2007年,kkr开始将其在交易中的股权直接分配给一些大型基金投资者或那些希望联系投资组合公司但对指导其战略不感兴趣的投资者。

2009年,kkr通过与kkr私募股权投资者lp合并并在欧洲上市,推动了其在资本市场的扩张。截至第二季度末,该公司的资产负债表已增至205亿美元,超过了所有公共私人股本同行的总和。这也使公司能够安排融资公司提供过渡性贷款和循环贷款业务快速增长。

最初,kkr通过扩大债务融资在资本市场出现。自2007年以来,该公司已经筹集了7000亿美元的债务,其中一半以上用于非kkr公司。该公司还将私人信贷与债务资本市场结合起来,因此可以直接通过其信贷基金向一些公司提供贷款。

今年年初,高盛亚洲投资银行的行长被聘用。

值得注意的是,今年3月,kkr集团宣布已聘请高盛(Goldman Sachs)日本以外亚洲投资银行业务主管凯特·里奇代尔(kate richdale)担任其亚太地区战略和业务发展总监。

该公司表示,里奇代尔还将在新的岗位上与kkr的亚洲投资业务合作,以帮助完成交易。

里奇戴尔是摩根士丹利亚太投资银行业务的负责人,并于2013年加入高盛。

资本管理规模超过万亿

今年股价上涨了60%以上。

据悉,kkr成立于1976年,是一家全球性投资公司,杠杆收购的老牌王者,也是金融史上最成功的工业投资机构之一。截至2018年6月30日,管理资产总额为1913亿美元(约合人民币1.36万亿元)。

在二级市场,kkr的股价也很强劲。在今年全球股市动荡的背景下,其股价不仅最近达到每股近30美元的创纪录高位,而且今年还上涨了60%以上。

编辑:船长

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