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鲍威尔暗示FED将为货币市场震荡提供长期解决对策
2019-11-09 16:24:00 来源: 康二罗硷新闻网

美国联邦储备委员会(Fed)计划很快开始扩大其3.6万亿美元的债券投资组合,这是迄今为止美联储打算为近期短期融资市场流动性短缺提供长期解决方案的最明显暗示。

在过去的两年里,美联储已经减少了超过6000亿美元的资产头寸。美联储主席鲍威尔在周二的纳比尔会议上表示,再次扩张的时机“现在已经到来”。

鲍威尔表示:“很明显,如果金融体系没有足够的储备,即使常规融资压力增加也会导致货币市场利率大幅波动。”。

“这种冲击可能会阻碍货币政策的有效实施,我们正在应对,”他表示。

纽约联邦储备银行上周五宣布,将继续向货币市场注入流动性,直至11月初。这些回购协议的常规操作原定于本周结束。

回购市场的借款利率从9月中旬的约2.25%飙升至10%,此前高于预期的税收支付和债券拍卖增加了现金需求。

当时,纽约联邦储备银行能够通过每日回购操作向隔夜信贷市场注入资本。

但投资者、交易员和策略师希望美联储采取长期解决方案,在年底前将波动性降至最低。

“市场希望确保美联储准备在必要时增加流动性,”美银美林美国利率策略主管马克·卡巴纳(mark cabana)表示。

准备金减少

自美联储在2017年第四季度开始缩减其声明以来,美联储的规模一直在不断缩小。美联储官员此前曾预测,他们的储备将无法满足银行需求。然而,达到这一点的时间比预期的要早,部分原因是监管法规调整了银行需要持有的准备金水平。

尽管鲍威尔没有具体说明他们将扩大资产负债表的规模,但他表示,他认为外汇储备余额接近1.5万亿美元。9月份市场波动时,预期均衡水平为1.4万亿美元。

一些分析师和策略师表示,适当的水平应该是1.6-1.8万亿美元。

分析师指出,资产负债表的扩张可能有助于美联储在预计今年年底的融资压力期间安抚市场。他们表示,12月中旬的企业税最后期限、第四季度的债券拍卖以及银行为满足监管要求而做出的调整,可能会导致市场资金短缺。

卡巴纳表示,近日每日回购操作需求的下降表明,美联储可能已经缓解了该体系中“最突出的压力”。他表示,提供长达两周的定期回购贷款也将有助于为需要现金的投资者提供一些明确的渠道。

鲍威尔周二表示,美联储将在必要时继续进行临时回购操作,以保持利率可控。

然而,一些分析师认为,美联储应该考虑采取长期措施引入永久性回购工具,这将使金融公司能够以固定利率借入所需现金。

巴克莱短期利率策略师约瑟夫·阿巴特(Joseph abate)表示,这一工具可以减少对现金储备的需求,从而有助于防止流动性短缺。

他说,一些银行目前持有更多现金以满足流动性要求,因为他们担心美国政府债券可能需要在危机期间亏本出售。

阿巴特表示,如果金融公司知道,当他们需要资金时,他们可以随时求助于美联储的永久回购机制,他们可能会因增持政府债券和减少现金持有量而松一口气。

阿巴特表示:“银行现在持有的准备金超过了它们的需求。”。

美联储官员6月份讨论了创建这样一个工具的问题,但政策制定者对其结构意见不一。市场参与者认为这意味着不太可能很快推出该工具。

费城联邦储备银行行长哈克上个月表示,“讨论还处于早期阶段”。

美联储将于周三发布上一次政策会议的纪要,这可能会为决策者青睐的选项以及预计多久采取行动提供更多线索。

摩根大通(JPMorgan Chase)首席美国经济学家迈克尔·费罗利(michael feroli)表示:“他们已经清楚地表明了在必要时采取行动稳定货币市场的决心。"至于他们是否会推出永久性回购机制,目前还不清楚."

来源:新浪综合

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